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期市有风险，入市需谨慎
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L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 看涨 |
| 最大亏损 | 有限，最多损失权利金 |
| 最大收益 | 无上限 |
| 波动率增加 | 有利 |
| 时间价值衰减 | 不利 |
| 盈亏平衡点 | 行权价 + 权利金 |
王女士预计螺纹钢会迎来上涨，于是决定买入看涨期权。王女士以20元/吨的权利金价格买入开仓了1张实值认购合约“RB2401-C-3400”，总支出20元/吨的权利金，到期日剩余一个月。
一周后螺纹钢2401合约果然上涨，且RB2401C3400的权利金上涨为60元/吨。王女士选择提前平仓期权获得权利金上涨收益40元/吨。
假设，王女士买入行权价格为5300元/吨的PTA看涨期权，付出权利金90元/吨，到期时，标的期货价格涨到5700元/吨。
行权获利 = 期货价格 - 行权价格 = 5700 - 5300 = 400元/吨。
净盈（亏）= 行权获利 - 权利金 = 400 - 90 = 310元/吨。
| 盘势 | 损益情况（平仓） | ||
| 买进看涨期权 | 大涨 | 大赚 | 赚 |
| 小涨 | 赚价差，赔时间价值 | 平 | |
| 盘整 | 赔时间价值 | 赔 | |
| 小跌 | 赔价差，赔时间价值 | 赔 | |
| 大跌 | 大赔 | 赔 |
P：到期盈利；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 中性、轻微看涨 |
| 最大亏损 | 行权价 - 权利金 |
| 最大收益 | 权利金 |
| 波动率增加 | 不利 |
| 时间价值衰减 | 有利 |
| 盈亏平衡点 | 行权价 - 权利金 |
期权买方不行权的情况下，期权卖方一直持有到期，期权合约到期自然没有了，卖方在整个过程中白白地收获了权利金。
假设，王女士以23元的价格卖出一张AU2308-P-472，在2023年6月30日以22元价格买入平AU2308-P-472，这位交易者的盈亏为：
（23 - 22）× 1000 × 1 = 1000元。
假设，王女士以23元的价格卖出一张AU2308-P-480，在2023年6月30日被买方申请行权，行权后，这位交易者有一张开仓价格为480元的AU2308多头持仓及权利金23000元（23 × 1000 = 23000）。
| 盘势 | 损益情况（平仓） | ||
| 卖出看跌期权 | 大涨 | 获利速度加快 | 赚 |
| 小涨 | 赚价差，赚时间价值 | 赚 | |
| 盘整 | 赚时间价值 | 赚 | |
| 小跌 | 赔价差，赚时间价值 | 平 | |
| 大跌 | 大赔 | 赔 |
P：到期盈利；L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 上涨预期，有压力位 |
| 操作策略 | 买入一份行权价较低的认购期权，同时卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权 |
| 风险情况 | 适度看涨、较为保守、损失有限、收益有限、以较低成本获取上涨收益 |
| 构建成本 | 买入行权价较低期权支付的权利金 - 卖出行权价较高期权获得的权利金 |
| 最大收益 | 当标的资产价格高于卖出认购期权的行权价时，买入的期权和卖出的期权均会被行权，获得的收益最大 = 两行权价差 - 构建成本 |
| 最大损失 | 当标的资产价格低于买入认购期权的行权价时，两份认购期权均会过期作废，此时损失= 构建成本 |
| 盈亏情况 | 当标的价格处于两行权价之间，盈亏也处于最大收益与最大损失之间 |
某铜加工企业适度看涨铜现货未来的走势行情，计划牛市看涨期权组合。该企业在沪铜2X05期货合约市场价格在68000元/吨的时候，买入行权价67500元/吨的认购期权“CU2X05-C-67500”，同时卖出1手行权价为69000元/吨的认购期权“CU2X05-C-69000”。
买入认购期权CU2X05-C-67500付出权利金为：500元/吨。
卖出认购期权CU2X05-C-69000获得权利金为：300元/吨。
净支出=200元/吨；
最大收益=两种行权价的差额-净支出=69000-67500-200=1300元/吨；
盈亏平衡点=较低的行权价格+净支出=67500元/吨+200元/吨=67700元/吨。
P：到期盈利；L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 预测行情看涨，又怕暴跌带来损失 |
| 操作策略 | 买入一份行权价较低的认沽期权，同时卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 |
| 风险情况 | 胜率较大，收益有限，损失有限 |
| 最大收益 | 收取的权利金 - 支出的权利金 |
| 最大亏损 | 两行权价差 - 最大收益 |
2X21年铝市场观点是中性温和偏多，但并不十分看涨，并且王女士认为隐含波动率偏高，卖权或许更适合，因此选用牛市看跌策略。王女士买入”AL2X21-P-15500“，同时卖出”AL2X21-P-16500“
买入认沽期权AL2X21-P-15500付出权利金为：260元/吨。
卖出认沽期权AL2X21-P-16500获得权利金为：560元/吨。
最大收益=权利金收入300元/吨；
最大亏损：两行权价差-权利金收入=16500-15500-300=700（元/吨）
盈亏平衡点：较高行权价-权利金收入=16500-300=16200（元/吨）