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期市有风险，入市需谨慎
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L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 看跌 |
| 最大亏损 | 权利金 |
| 最大收益 | 行权价 - 权利金 |
| 波动率增加 | 有利 |
| 时间价值衰减 | 不利 |
| 盈亏平衡点 | 行权价 - 权利金 |
假设在1月5日，王女士预期当前获利盘回吐压力较大，短期看空大盘，于是买入看跌期权，当日以0.04元的价格买入开仓了10张轻度虚值认沽合约“50ETF沽4月3000”，总支出4000元。
五天后，大盘果然连续下跌，王女士提出以0.14元的价格卖出平仓，盈利（0.14 - 0.04）× 10000 × 10 = 10000元。
P：到期盈利；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 中性、轻微看跌 |
| 最大亏损 | 无上限 |
| 最大收益 | 权利金 |
| 波动率增加 | 不利 |
| 时间价值衰减 | 有利 |
| 盈亏平衡点 | 行权价 + 权利金 |
假设在1月5日，王女士看空50ETF的走势，于当日早盘以0.06元的价格卖出开仓了10张看涨期权“50ETF购3月2300”，获得权利金6000元。
之后50ETF连续三日收阴，王女士在三天后盘中以0.03元的价格买入平仓，总计盈利（0.06 - 0.03）× 10000 × 10 = 3000元。
P：到期盈利；L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 预测行情看跌，希望从熊市中获利，预期标的后期盘整，认为不会涨到超过行权价，又怕大涨带来损失 |
| 操作策略 | 买入一份行权价较高的认购期权，同时卖出一份相同到期日、行权价较低的认购期权 |
| 风险情况 | 卖方的低风险策略，因为上有顶，风险有限 |
| 最大收益 | 净权利金收入 |
| 最大亏损 | 两行权价差 - 最大收益 |
假设，王女士认为玉米的价格已经很高了，不会继续往上涨，因此王女士卖出行权价为3000元的看涨期权，获得50元的权利金。
但是王女士认为卖出看涨期权风险太大了，万一价格上涨，将承受很大的损失。于是为了保险起见，王女士用20元的权利金买进一份行权价格为3200元的看涨期权，这样就可以控制损失，收获权利金，同时控制最大损失。即使大涨，只承受3000到3200区间的损失。
P：到期盈利；L：到期亏损；B：损益平衡点；K：行权价
| 市场预期 | 预计标的温和下跌，比直接买沽承担的风险更小 |
| 操作策略 | 买入一份行权价较高的认沽期权，同时卖出一份相同到期日、行权价较低的认沽期权 |
| 风险情况 | 通过卖出期权获得权利金，降低成本，但在大幅下跌时会限制收益 |
| 最大收益 | 两行权价差 - 净权利金支出 |
| 最大亏损 | 净权利金支出 |
假设，王女士认为玉米的价格在未来一段时间会小幅下跌，于是花60元在2500元左右的价格买入一个看跌期权。
但是王女士认为就算玉米价格下跌，在2200左右会有一个支撑，即价格不会跌到2200以下。于是王女士又卖出一个2200元的看跌期权，收获权利金40元。这样就可以节省权利金支出，但是价格低于2200元的部分收益不能拿到。
下跌止盈：即认为2200为最低成本，预计不会跌破成本，策略收益有限，只享受2200到2500区间的收益，跌破2200的收益享受不到。