股指期权卖方保证金计算公式
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股指期权卖方保证金计算公式
01
计算公式
看涨期权交易保证金（每手） =
合约当日结算价 × 合约乘数 + MAX（标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数 - 虚值额，最低保障系数 × 标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数）
看涨期权虚值额 = MAX【(本合约行权价格 - 标的指数当日收盘价）× 合约乘数 ，0 】
看跌期权交易保证金（每手）=
合约当日结算价 × 合约乘数 + MAX（标的指数当日收盘价 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数 - 虚值额，最低保障系数 × 合约行权价格 × 合约乘数 × 合约保证金调整系数）
看跌期权虚值额 = MAX【(标的指数当日收盘价 - 本合约行权价格）× 合约乘数 ，0 】
| 股指期权卖方保证金计算公式分解表 |
| 看涨期权 | 权利金 + 标的指数当日收盘价 × 合约乘数 ×合约保证金调整系数 - 虚值额 | 取较大值 |
| 权利金 + 标的指数当日收盘价 × 合约乘数 ×合约保证金调整系数 × 最低保障系数 | ||
| 看跌期权 | 权利金 + 标的指数当日收盘价 × 合约乘数 ×合约保证金调整系数 - 虚值额 | |
| 权利金 + 本合约行权价格 × 合约乘数 ×合约保证金调整系数 × 最低保障系数 |
最低保障系数取0.5，公司合约保证金调整系数为15%，可能会变化
02
举例
2024年2月22日收盘后，IH2403合约结算价2430.8，上证50股票指数收盘价2433.08，看涨期权：HO2403-C-2400，当天结算价为66.2元；看跌期权合约：HO2403-P-2400当天结算价33.8元，如何计算占用的期权保证金？（注意：标的指数当日收盘价使用的是上证50股票指数收盘价2433.08为计算基准，而非IH2403合约结算价2430.8，请投资者注意。）
看涨期权合约：HO2403-C-2400当天收盘数据：
截图来源：中信建投期货通手机APP
看跌期权合约：HO2403-P-2400当天收盘数据：
截图来源：中信建投期货通手机APP
| 期权类型 | 执行价格 | 期权结算价 | 虚值额 | 权利金+标的收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额 | 权利金+标的指数收盘价或合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数×0.5 | 期权保证金 |
| 看涨期权 | 2400 | 66.2 | 0 | 66.2 × 100 + 2433.08 × 100 × 0.15 - 0 = 43116.2 | 66.2 × 100 + 2433.08 × 100 × 0.15 × 0.5 = 24868.1 | 43116.2 |
| 看跌期权 | 2400 | 33.8 | 3308 | 33.8 × 100 + 2433.08 × 100 × 0.15 - 3308 = 36568.2 | 33.8 × 100 + 2400 × 100 × 0.15 × 0.5 = 21380 | 36568.2 |